PEQ QI Information 03/2011
Deutsch (English see below)

FATCA: Implementation Notice 2011-53

Am 14. Juli 2011 veröffentlichte der IRS die “Implementation Notice” 2011-53 (PDF, 34 KB), gemäss welcher – aufgrund zahlreicher kritischen Stimmen aus der Industrie bezüglich der in FATCA vorgesehenen kurzfristigen Umsetzungsfrist per 1. Januar 2013 – eine gestaffelte längerfristige Umsetzung von FATCA vorgeschlagen wird.


Zudem sieht die Notice 2011-53 vor, dass die Gültigkeit sämtlicher QI Agreements, welche auf Ende 2012 befristet sind, automatisch auf Ende 2013 verlängert wird.


Die nachfolgende Übersicht zeigt in groben Zügen die vorgeschlagenen Termine für  die Umsetzung von FATCA für participating FFIs (Foreign Financial Intermediaries mit  FFI Agreement):

 

2011

31. Dezember IRS plant Regulierungsentwürfe, welche die Zielsetzungen der Notice 2010-60, Notice 2011-34 und Notice 2011-53 beinhalten.

 

2012

Sommer IRS plant die Veröffentlichung der endgültigen Regulierungen, des endgültigen FFI Agreements und der endgültigen Meldeformulare.

 

2013

1. Januar  Ab diesem Datum steht die Online Registrierung für participating FFIs offen („Eletronic Submissions Process“).

 

30. Juni  Spätester Zeitpunkt für den Abschluss eines FFI Agreements für den participating  FFI , damit ab 2014 kein FATCA Withholding-Abzug erhoben wird.

 

1. Juli  Inkrafttreten aller FFI Agreements, welche bis zu diesem Zeitpunkt vereinbart wurden.  Alle zukünftigen FFI Agreements werden mit Unterzeichnung  rechtskräftig.

 

Die Kontoeröffnungsprozesse für neue Kontos - gemäss  Vorgaben in Notice 2010-60 und entsprechend geplanter regulatorischer Umsetzung  - müssen spätestens zum Zeitpunkt des Inkrafttretens des FFI Agreements etabliert sein.

 

Die Pflicht für die  Due Diligence Procedures bezüglich  “Pre-Existing Accounts” -  gemäss Notice  2010-60, Notice 2011-34 und  geplanter Regulierung - starten mit  Inkrafttreten der FFI Agreements , mit folgenden Umsetzungsfristen:

  • 1 Jahr  zwecks Umsetzung der Due Diligence Procedures für alle “ Pre-Existing Private Banking“ Vertragsbeziehungen und Kontos mit – zu diesem Zeitpunkt – Guthaben von mindestens  USD 500’000. Die IRS plant weitere Wegleitungen bezüglich “Private Banking Procedures and the associated search of account holder files”. Der entsprechende Review der Kundendossiers kann durch eine - durch den participating FFI – ernannte Person  durchgeführt werden, wobei die aktuellen  Kenntnisse des Relationship Managers beigezogen werden müssen. Die Due Diligence Procedures sind nur im Falle von geänderten Verhältnissen bezüglich der geprüften Konten zu wiederholen.
  • 1.5 Jahre (bei FFI Agreements, die später als am 1. Juli 2013 in Kraft treten, gilt eine Umsetzungsfrist von nur 1 Jahr)  zwecks Umsetzung der Due Diligence Procedures für alle  anderen „Private Banking“  Vertragsverhältnisse.
  • 2 Jahre für  die Umsetzung der Due Diligence Procedures für “All Other Pre-Existing Accounts”.

2014

1. Januar Participating FFIs und  “Withholding Agents”  müssen auf “normalem”  US sourced FDAP  income (es handelt sich dabei um dasselbe Einkommen wie für die „QI Withholding“) die  vorgeschriebene “FATCA Withholding” anwenden.

 

31. März Berechnung und Publikation des “ Passthru Payment Percentage (PPP)“.

 

30. Juni Ende der ersten Frist  für die Due Diligence Procedures.

 

30. September Ende der Frist für  “ W-9” und „ recalcitrant“ clients. Die folgenden Daten sind im ersten Jahr generell zu melden (je nachdem hat ein FFI in den Folgejahren weitere Daten offenzulegen):
Name, Adresse, U.S. TIN,  Kontostand per  31. Dezember 2013 und die Kontonummer.

 

31. Dezember Ende der zweiten Frist  für die Due Diligence Procedures.

 

2015

1. Januar “FATCA Withholding” ist auf  allen  “withholdable payments”, einschliesslich allfälliger  PPP anzuwenden.

 


English

FATCA: Implementation Notice 2011-53 

On Thursday, 14 July 2011 the IRS issued Notice 2011-53 (PDF, 34 KB) on the implementation of FATCA. In response to numerous comments from the industry regarding the lack of time before FATCA goes into effect Janary 1, 2013, the new notice proposes a delayed phased implementation of the FATCA regulations.


In addition, this Notice has also automatically extended all QI Agreements that expire at the end of 2012 through till the end of 2013.


The below time-line provides a rough overview of the proposed phased implementation of FATCA for participating FFIs (Foreign Financial Intermediaries with FFI Agreement):

 

2011

December 31 IRS intends to publish draft regulations incorporating the guidance provided in Notice 2010-60, Notice 2011-34 and Notice 2011-53.

 

2012

Summer IRS intends to publish final regulations, final FFI agreements, and final reporting forms.

 

2013 

January 1 Registration opens on-line  for participating FFIs (Electronic Submissions Process).

 

June 30 Participating FFIs should enter into an FFI Agreement  by this date to ensure that FATCA Withholding is not performed starting 2014.

 

July 1 Effective date of FFI Agreements entered into before now. All subsequent FFI Agreements will become effective when signed.

 

New account opening procedures as described in Notice 2010-60 future regulations must be in place by the effective date of the FFI Agreement.

 

Start of required due diligence procedures on Pre-Existing Accounts - as described in Notice 2010-60, Notice 2011-34 and planned regulations - with the following implementation delays:

  • 1 year for the Due Diligence Procedures described in Notice 2011-34 for all “Private Banking” relationships and accounts with assets of at least USD 500’000 on this date. The IRS intends to provide further guidance on the scope of the private banking procedures and the associated search of account holder files. The review of account files may be completed by any person designated by the participating FFI Regulations, though the Relationship Manager does need to share any actual knowledge. These Due Diligence procedures will only need to be repeated on the reviewed accounts if there is a change of circumstance.
  • 1.5 years (unless FFI Agreement has a later effective date than July 1 2013, then also only 1 year) to complete Due Diligence Procedures for all other “private banking” relationships
  • 2 years for all the Due Diligence Procedures for “All other Pre-Existing Accounts”

 

2014

January 1 Participating FFIs and withholding agents must begin necessary FATCA withholding on normal US sourced FDAP income (this is the same income that QI withholding is performed on).

 

March 31 Calculation and publication of passthru payment percentage (PPP).

 

June 30 1st deadline for Due Diligence Procedures.

 

September 30 Reporting deadline for W-9 and recalcitrant clients. For this first year only the following will be required to be reported though an FFI may report the additional information required in the future:
Name, address, U.S. TIN,  the account balance as of December 31, 2013 and the account number.

 

December 31 2nd deadline for Due Diligence Procedures.

 

2015

January 1 FATCA Withholding on all withholdable payments, including possibly PPP begins.

 


Contact

Should you have any questions regarding the information discussed in this newsletter, please do not hesitate to contact:

Julia Mills, Partner

PEQ LLC

Falkenstrasse 30

8032 Zurich

Phone: +41 44 253 67 67

Fax: +41 44 253 67 69

millspeqsolutions.ch

www.peqsolutions.ch

 

Should this newsletter be incorrectly displayed in your e-mail, please refer to our website: QI Information 03/2011.

Do you appreciate this information? Feel free to share it with other interested parties. They can subscribe to the PEQ QI-Newsletter on our homepage.